top of page

MiCA: véget vethet a Tether dominanciájának az EU-ban?


A Merkle tudománypolitikai igazgatója, Natalia Latka, a crypto.news oldalán megjelenő exkluzív interjúban kifejtette, hogy a MiCA-szabályozás hogyan befolyásolhatja az USDT-t és más stabil érméket az EU-ban.

 

Az OKX, az egyik legnagyobb globális kriptotőzsde, a közelmúltban törölte az összes USDT kereskedési párt, hogy biztosítsa a közelgő Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) előírásainak való megfelelést. Ez jelentős találgatásokhoz vezetett azzal kapcsolatban, hogy más nagy tőzsdék hogyan reagálnak majd, mivel a MiCA júniusban lép életbe.

 

A MiCA bevezeti a kriptoeszköz-szolgáltatók (CASP), az eszközreferencia tokenek (ART) és az elektronikus pénz tokenek (EMT) kibocsátói számára az engedélyezést, valamint az ezekre a jogalanyokra vonatkozó részletes szabályozási kötelezettségeket, beleértve a kibocsátásra vonatkozó fogyasztóvédelmi szabályokat. (kriptoeszközök kereskedése, cseréje és őrzése)

 

A MiCA emellett létrehoz egy visszaélésektől mentes piaci rendszert, amely tiltja a piaci manipulációt és a bennfentes kereskedést, és tisztázza az illetékes hatóságok hatáskörét, együttműködését és szankciórendszerét. A rendelet értelmében kriptoeszköz-szolgáltatásokat csak az EU-ban letelepedett, felhatalmazott jogi személyek nyújthatnak. A jelentős kriptoeszköz-szolgáltatókra, valamint a jelentős ART-ekre és EMT-kre további ellenőrzési és szabályozási követelmények vonatkoznak a pénzügyi stabilitásra és a fogyasztóvédelemre gyakorolt ​​lehetséges hatásuk miatt.

 

Hogyan érinti a MiCA-rendelet az USDT-t?

 

 „A Tether az EMT-nek minősülne. Következésképpen meg kell felelnie a MiCA-n belül az EMT-kibocsátók számára meghatározott kritériumoknak. Az EMT-kibocsátóknak elektronikuspénz-kibocsátó intézményként vagy hitelintézetként engedélyt kell szerezniük” – mondta Natalia Latka.

 

„Ez egy átfogó pályázati eljárást foglal magában az EU megfelelő nemzeti hatóságánál, amely során a kibocsátónak bizonyítania kell működési hatékonyságát, pénzügyi stabilitását és a MiCA szabályozási kereteinek betartását. A Tether, mint elsősorban az EU-n kívüli székhelyű entitás számára ez szükségessé teszi egy jogilag elismert jogalany létrehozását az EU-n belül, egy iroda létrehozását az EU valamelyik tagállamában, valamint annak biztosítását, hogy a hatékony irányítás az EU-n belül történjen. Ezt követően a Tethernek elektronikuspénz-kibocsátó intézményként (EMI) vagy hitelintézetként kell engedélyt kérnie.

 

Tekintettel azonban az USDT méretére a piaci kapitalizáció és a felhasználói bázis tekintetében, ez további bonyolultságot jelent. Valószínűleg a jelentős e-pénz token kategóriába sorolható, amelyre szigorúbb követelmények vonatkoznak a pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​lehetséges hatása miatt. Így a Tethernek valószínűleg magasabb tőkekövetelményeket kell teljesítenie, be kell tartania az interoperabilitási szabványokat, és robusztus likviditáskezelési politikát kell kidolgoznia.

Tehát ahhoz, hogy a stablecoin-szolgáltató továbbra is működjön az EU-ban, nagyon összetett jogi és szabályozási pályán kell keresztülmenniük.”

 

Milyen korlátozások vonatkoznának az EU-ban továbbra is működő stabil érmékre?

 

„Jelentős EMT-kibocsátóként való felhatalmazás azt jelzi, hogy a gazdálkodó egység nagyobb mennyiségű tranzakciót tud kezelni, mint a nem jelentős kibocsátók, mielőtt olyan szabályozási intézkedéseket indítana el, mint például a további kibocsátás leállítása. Azonban az e magasabb küszöböt megközelítő vagy túllépő jelentős EMT-kibocsátók pontos működési következményei az adott esettől függenek.

 

Az EU-n kívüli pénznemben denominált stabil érmék esetében a MiCA az 58. cikk (3) bekezdése alapján korlátozásokat ír elő. Ezek a korlátok akkor lépnek életbe, ha az egységes pénznemben lebonyolított tranzakciók mennyisége meghaladja az 1 milliót vagy a napi 200 millió eurót. E határok túllépése esetén a kibocsátóknak be kell fejezniük a kibocsátást, és stratégiákat kell kidolgozniuk kriptoeszközeik használatának csökkentésére. Tehát a Tetherre továbbra is vonatkoznak ezek a korlátozások.

 

Ahhoz, hogy megfeleljen a Tether, elemeznie kell a MiCA szabályozását, a „tranzakciók” és a „csereeszközök” meghatározására összpontosítva. Az EBH 2023. novemberi konzultációjából származó betekintések kulcsfontosságúak lesznek. Az esetleges mentességek ellenére a Tether továbbra is túllépheti ezeket a határokat, ami kihat az EU-n belüli jogszerűségére."

 

Milyen hatással lesz az OKX döntése az USDT tőzsdei kivezetéséről a szélesebb uniós kriptopiacra?

 

Latka Natalia: „Az OKX döntése szélesebb körű európai változások előfutára lehet. A tőzsdék dönthetnek úgy, hogy eltávolítják a tőzsdéről vagy korlátozzák azokat a stabil érméket, amelyek nem felelnek meg a MiCA-nak, előrevetítve a szabályozási ellenőrzést vagy az új jogi kerethez való igazodást. Ez az elmozdulás vagy marginalizálhatja a nem megfelelő tokeneket, vagy a kibocsátóikat a megfelelőség felé tolhatja.

 

Bár a MiCA regionális szabályozás, következményei globálisak lehetnek. Az EU-n kívüli stablecoin-kibocsátók hozzáigazíthatják működésüket az európai piachoz való hozzáféréshez, ami befolyásolja a stabil érmék szabályozására vonatkozó globális szabványokat. Mindazonáltal a MiCA szigorú követelményei negatívan befolyásolhatják a stablecoin-kibocsátók működését és az uniós piac kiszolgálási hajlandóságát is.

 

A piac reakciója a MiCA bevezetésére az alternatív stabil érmék fokozott elterjedéséhez vezethet. Valószínű, hogy az euróhoz kötött EMT-k népszerűsége növekedhet. Mindazonáltal nehéz azt gondolni, hogy az euróhoz kötött stablecoinok gyorsan elérik vagy meghaladják USD-hez kötött partnereik kereskedési volumenét, vagy rövid távon elfoglalják a helyüket a kereskedési párokban.


A piac dinamikája és az USD-hez kötött stabil érmék kialakult dominanciája miatt a közeljövőben ilyen jelentős elmozdulás nem valószínű.”




23 megtekintés0 hozzászólás

ความคิดเห็น


bottom of page